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2020-03-10 15:10:16 來源︰
   什麼是期貨頭寸?期貨中的頭寸,也叫“部位”(position)。是指期貨投資者持有(you)的倉位。
  持有(you)的多(duo)單成為“多(duo)頭”,空單成為空頭。多(duo)單與空單的差值,成為“淨頭寸”。在銀行業中,頭寸(position)也稱為"頭襯"就是款(kuan)項的意(yi)思(si),是金融(rong)界及(ji)商業界的流行用語(yu)。
  如果(guo)銀行在當日的全(quan)部收付款(kuan)中收入大于支出款(kuan)項rui) 統莆quot;多(duo)頭寸",如果(guo)付出款(kuan)項大于收入款(kuan)項rui) 統莆quot;缺頭寸"。對(dui)預計這(zhe)一類頭寸的多(duo)與少的行xing) 莆quot;軋頭寸"。
  到處想(xiang)方(fang)設法調進款(kuan)項的行xing) 莆quot;調頭寸"。如果(guo)暫時未(wei)用的款(kuan)項大于需用量時稱為"頭寸松",如果(guo)資shi)鸚棖罅看笥諳兄昧渴本統莆quot;頭寸緊(jin)"。
  頭寸是金融(rong)行業常用到的一個詞,在證(zheng)券、股(gu)票、期貨交(jiao)易中經常用到。
 
     如何(he)管(guan)理期貨頭寸?
  1、八shun)苫窶li)法則
  在期貨交(jiao)易過程中,帳面出現盈利(li)時,只有(you)將頭寸平倉獲利(li)才(cai)能真下成為現實的利(li)潤。常說只須八shun)苫窶li),當帳面利(li)潤達到自己預計的七、八shun)墑保 Ω沒窶li)退shun)隼矗 O碌畝?san)成就只當是送給(gei)別人了(liao),做期貨需要(yao)這(zhe)種從容(rong)、大度和灑脫的態度。如果(guo)堅持這(zhe)樣做,也是避免固執,培養(yang)隨(sui)行就行習(xi)慣的好辦法。況且明(ming)天的市場會如何(he)是誰也不知道(dao)的,如果(guo)不及(ji)時平倉zheng) 諧『hen)可能迅速向(xiang)著與自己的頭寸不利(li)的方(fang)向(xiang)大幅(fu)度變(bian)動,甚至會到達或(huo)是遠dui)凍chao)過持有(you)頭寸的價位,那時的悔(hui)恨心情(qing)是一方(fang)難盡(jin)的,但已是無濟(ji)于事(shi)。
  2、猶豫時獲利(li)平倉一半
  在持有(you)頭寸出現帳面盈利(li),而(er)不知是否(fu)該獲利(li)出來時,可以立即將持有(you)頭寸的一半平倉獲利(li),留(liu)一半在市場。這(zhe)樣當市場更加you)蝦;huo)是越發(fa)下跌時,都不至後悔(hui)。
  3、坐失良機
  由(you)于單純的貪得(de)無厭(yan),剛(gang)愎自用,或(huo)是使賣空頭寸錯(cuo)過在低(di)價位獲利(li)平倉出來的機會,或(huo)是使買空頭寸錯(cuo)過在高價平倉出來的機會,從yong) 裊liao)難得(de)的應得(de)收入。投機家(jia)中失敗者大多(duo)數(shu)都ji)且蛭  薊br />  市場的波動規模越大,在越接近峰頂或(huo)谷底附近時的價格(ge)變(bian)化就越激烈(lie),為了(liao)獲得(de)最大的利(li)潤,得(de)到最後價格(ge)變(bian)化最激烈(lie)時的理想(xiang)價格(ge),或(huo)是因為以前(qian)預測(ce)很(hen)準而(er)忘乎所(suo)以,把“八shun)尚牖窶li)”“兩(liang)種後悔(hui)”等古來警句的指教(jiao)都拋在了(liao)一邊,這(zhe)種盲目在市場交(jiao)易的投機都越多(duo),坐失良機的現象(xiang)也就越多(duo)。
  4、設止損點(dian)和獲利(li)點(dian)
  所(suo)謂設止損點(dian)就是停止損失,把虧損控制(zhi)在最小。在入時設好虧損到達多(duo)少時就退shun)隼礎;huo)是當價格(ge)向(xiang)著自己的頭寸虧增加的方(fang)向(xiang)變(bian)動時,到某一個價位就自動退shun)隼矗 zhe)種作法的最大好處就是可以避免一失足成千(qian)古恨的情(qing)況發(fa)生(sheng),能夠保存(cun)實力。止損是控制(zhi)風險的寶貴手段,但應特別留(liu)意(yi)以下三(san)點(dian)。?如果(guo)止損點(dian)的價格(ge)設的不切實際(ji),在上(shang)升市場的暫時調整(zheng)或(huo)下降市場的暫時反彈(dan)時執行了(liao)止損,那就比較慘了(liao)。?可能會有(you)許多(duo)人在同一個價位設了(liao)止損,由(you)于這(zhe)些大量的止損單,市場有(you)時會更激烈(lie)地暴漲暴露。?一旦確(que)定了(liao)止損點(dian)的價位,就不應該再(zai)任wo)獗bian)更。 
  5、斬倉價值千(qian)金
  在市場固執、我(wo)行xing)宜厥親鈦現氐陌 M反緋魷至liao)帳面虧損,並且預計虧損還將增多(duo)時,必須勇敢(gan)果(guo)斷地判斷,斬倉。把損失控制(zhi)在最小限(xian)度,為再(zai)次(ci)入市保留(liu)資shi)稹S繞涫竊誆蛔 說氖焙潁 恫質欠淺V匾yao)的事(shi)lv)椋 yao)虛心體會。
  6、反手交(jiao)易
  反手交(jiao)易是指把現在所(suo)持有(you)的頭寸全(quan)部平倉之後,重新建(jian)立與此相反的頭寸。把現在持有(you)賣空頭寸全(quan)部平倉之後重新買進入市就叫反手zhi)蚪br />  反手交(jiao)易有(you)兩(liang)種情(qing)況。一是將帳面有(you)盈利(li)的頭寸平倉獲利(li)之後,建(jian)立相反的頭寸。通過市場向(xiang)相反的方(fang)向(xiang)變(bian)動而(er)再(zai)次(ci)獲取利(li)潤。一是將帳面虧損的頭寸斬倉後,為了(liao)彌補損失而(er)反手入市。反手入市,反手入市的大多(duo)數(shu)都ji)強魎鶩反緄姆詞幀br />  反手交(jiao)易作為期貨交(jiao)易戰術是大動作,若成功實屬非常漂亮的決定性招數(shu),當然(ran)失敗的風險也很(hen)大,尤其是虧損頭寸的反手交(jiao)易失敗的例(li)子比較多(duo)。到了(liao)必須反手的地步無疑是因為自己怕lue)?ce)失誤,精神上(shang)受到打擊而(er)情(qing)感急躁,因此對(dui)行情(qing)判斷缺乏(fa)準確(que)性,只憂慮(lv)快點(dian)把虧損補gu)顯緄dian)獲利(li),不是在已經漲到相當程度的市場買進就是在谷底賣出而(er)陷入困(kun)境。
  7、用小頭寸摸市場
  無論在什麼場合,市場上(shang)升百(bai)分之三(san)十(shi),毫無疑問可以判斷為離峰頂範圍很(hen)近,在這(zhe)樣的場合先用小的試探性頭寸賣空看看,細致(zhi)觀察市場是不是qian)湊兆約涸?ce)的那樣離峰頂很(hen)近。
  如果(guo)這(zhe)個小頭寸不賺錢,就應判斷離峰頂還遠,必須謹慎節制(zhi)賣空。但如果(guo)這(zhe)個小頭寸逐漸有(you)些盈利(li),應看作是賣空的機會,采取一舉集中賣中戰術。總之,要(yao)是持有(you)買空的頭寸就該試著賣空小的頭寸,看是不是離峰頂差不多(duo)了(liao)。用試探頭寸入市觀察市場的情(qing)況是十(shi)分重要(yao)的,不公限(xian)于初做期貨者,注是投機老手也需要(yao)這(zhe)樣去做。
  8、小頭寸易成功,大頭寸易失敗
  如果(guo)沒有(you)相當的資shi)鶚盜 投dui)市場有(you)絕對(dui)的把握,做大頭寸是會產生(sheng)風險的。小頭寸不但斷念斬倉容(rong)易,反手入市也容(rong)易。而(er)一個大頭寸卻是很(hen)難做到這(zhe)些。這(zhe)就是小頭寸容(rong)易成功,大頭寸容(rong)易失敗的根(gen)本原因。
  9、分割法風險小
  做期貨,認(ren)為是谷底就是一次(ci)投入全(quan)部資shi)鷳蚪罅科諢鹺賢 淖鞣ㄊ怯藪賴模 匭敕至liang)次(ci)、三(san)次(ci)買進,這(zhe)就是分割法。在資shi)鶘shang)應留(liu)有(you)一定的余地,應該充分試探性的買進和真正的買進,並且投資shi)鸕南xian)度不得(de)超(chao)過準備(bei)資shi)鸕娜san)分之一。
  要(yao)真是谷底,一次(ci)性全(quan)部買進是沒有(you)什麼ci)侍獾模  綣guo)是在高價位買進了(liao),一次(ci)暴跌就會失去所(suo)有(you)的利(li)益,甚至會傾家(jia)蕩產。如果(guo)認(ren)為機會只有(you)一次(ci),無論如何(he)容(rong)易帶有(you)賭博色彩。市場是qiao)璐桃yi)味很(hen)濃的,尤其是在這(zhe)時候,很(hen)容(rong)易干在高價位買進的事(shi),失敗的機會相應也就多(duo)。
  相反如果(guo)分兩(liang)次(ci)、三(san)次(ci)買進,即使是第一次(ci)的想(xiang)法錯(cuo)了(liao),虧損也是很(hen)限(xian)的,還有(you)第二次(ci)、第三(san)次(ci)成功的機會,因此風險也就相應減(jian)少了(liao)。如果(guo)最初是成功的,那麼當然(ran)可以放(fang)心大膽的不斷買進入市。
  分割法有(you)“金字塔”,“逆(ni)金字塔型”,還有(you)“金剛(gang)石(shi)型”方(fang)式(shi)。在這(zhe)里就一般的“金字塔型”做簡(jian)單說de)鰲〞偃綣guo)跟預測(ce)的相反,市場向(xiang)與自己的頭寸相反的方(fang)向(xiang)變(bian)動,那麼就將最初入市的頭寸斬倉出來。?即使最初的頭寸失敗,還有(you)第二次(ci)、第三(san)次(ci)獲得(de)成功的機會,向(xiang)虧損加碼法那樣,一面等待(dai)機會,一面把持有(you)頭寸的平均值調整(zheng)的更有(you)利(li)于自己。?如果(guo)最初入市的頭寸對(dui)路,那就不斷增加入市頭寸使gu)li)潤變(bian)得(de)更大。分割的優勢很(hen)多(duo),最主要(yao)的還是能分散(san)風險,這(zhe)樣相應地取得(de)成功的機會就多(duo)了(liao)。
  10、“平難”與“賠錢加碼”
  難是災難的難,在這(zhe)里是虧損的意(yi)思(si)。比如持有(you)虧損的買進頭寸時,通過在低(di)價位繼續(xu)買進來降低(di)虧損頭寸的平均價格(ge),把虧損平均化就稱為平難戰法。預測(ce)市場不會跌至某個點(dian)以下、或(huo)是即使一時跌破在不遠的將來也一定能回(hui)到這(zhe)個點(dian),並且將遠dui)痘hui)升到這(zhe)個點(dian)以上(shang)。那麼就事(shi)先給(gei)經紀商在這(zhe)個價位留(liu)一個價格(ge)限(xian)定買進指令。在這(zhe)個點(dian)以下的價格(ge)不斷買進,這(zhe)就叫平難下跌買進法。相反的場合為平難上(shang)漲賣出去。下跌買進的場合,最初的買進指令是帶有(you)試驗性的,頭寸量不易過大,隨(sui)市場不斷下跌而(er)逐漸增加買進頭寸是比較理想(xiang)的方(fang)法。
  平難戰法使每張(zhang)頭寸的損失程度減(jian)少,但因買空頭寸是qiao)刃xing)增加的,全(quan)部買空頭寸的虧損總額將會達到巨大的金額rui) 弊約憾dui)市場的預測(ce)不正確(que)時,反而(er)會成為很(hen)大的包袱(fu)。因此若沒有(you)足夠的資shi)穡 曬κ悄淹摹br />  平難的方(fang)法有(you)一個MARTINGACG,賭輸後把賭金加倍,最後獲勝的方(fang)法。在市場稱為倍培平難。這(zhe)種方(fang)法在最初的階段還可以,如果(guo)是陷得(de)很(hen)深而(er)失敗那將造成不可挽回(hui)的結果(guo)。
  11、“雙(shuang)向(xiang)頭寸法”,“封口頭寸法”
  “封口頭寸法”是指自己的頭寸因為預測(ce)失誤而(er)虧損,為了(liao)不出現更多(duo)的虧損,一時在市場建(jian)立與起初入市頭寸數(shu)量相同,方(fang)向(xiang)相反的頭寸,在認(ren)為適(shi)當的時期,將一方(fang)的頭寸先平倉zheng) liu)下另一方(fang)頭來獲利(li)補虧,以至反虧為盈的方(fang)法。
  這(zhe)是對(dui)自己持有(you)頭寸的保險,是純投機性質的。跟通常的托底保值有(you)兩(liang)點(dian)不同︰?通過同樣的期貨來保險期貨上(shang)的預見(jian)測(ce),?倘若最初的頭寸不虧損就沒有(you)保險的必要(yao)。
  “封口頭寸法”的場合,必須注意(yi)的是拆掉一方(fang)頭寸的電動機,如果(guo)拆錯(cuo)了(liao),就成了(liao)所(suo)謂的“雙(shuang)向(xiang)頭寸雙(shuang)虧損”。若不是在非常特殊的場合,不應該把帳面盈利(li)頭寸拆掉,只留(liu)下虧損頭寸,這(zhe)是投機取巧(qiao)的作法,一般應該把虧損的頭寸先斬倉zheng) liu)下帳面有(you)盈利(li)的頭寸。這(zhe)是因為虧損的一方(fang)在性質上(shang)是逆(ni)著現在的市場方(fang)向(xiang)的,這(zhe)種頭寸早一點(dian)處理了(liao)到是高明(ming)的。而(er)帳面有(you)盈利(li)的一方(fang)是順(shun)應現在的市場波動的。留(liu)在市場有(you)更大的獲得(de)機會。要(yao)得(de)到“虧損小點(dian),利(li)潤大點(dian)”的理想(xiang)結果(guo),象(xiang)這(zhe)樣拆掉封口頭寸的方(fang)法是相當重要(yao)的。
  12、頭寸量也是風險
  頭寸量也是風險,在期貨做得(de)相當順(shun)市或(huo)是相當走運的時候是很(hen)難體會到這(zhe)一點(dian)的。象(xiang)“誰也不知道(dao)明(ming)天的市場”那樣,今(jin)天很(hen)順(shun)利(li)的頭寸明(ming)天就不一定還是這(zhe)樣,也許市場會反向(xiang)。一百(bai)張(zhang)順(shun)市的頭寸當然(ran)要(yao)比十(shi)張(zhang)順(shun)市的頭寸盈利(li)得(de),這(zhe)是毫無疑問的。可反過來去運走,一百(bai)張(zhang)逆(ni)市的頭寸要(yao)比十(shi)張(zhang)逆(ni)市頭寸多(duo)虧十(shi)倍,如果(guo)情(qing)況不斷地繼續(xu)惡化,那麼一百(bai)張(zhang)逆(ni)市頭寸的虧損增加金額比起十(shi)張(zhang)來將是驚人的巨大,若虧損達到一定程度以上(shang),還要(yao)涉及(ji)到追加保證(zheng)金或(huo)是強行平倉zheng)  guo)將令人慘不忍(ren)睹。  
  因此入市交(jiao)易前(qian)要(yao)先充分考慮(lv)自己的資shi)鶚盜Γ 灰yao)孤注一擲,要(yao)認(ren)真研究市場,研究“試探法”、“分割法”,力爭(zheng)小頭寸賺錢。
  13、持有(you)頭寸的品種和合同數(shu)不宜si)duo)
  人的精力總是限(xian)的,能夠同時認(ren)真對(dui)付的至多(duo)也不過三(san)種商品,就是說最好不要(yao)持三(san)種商品以上(shang)的頭寸。品種多(duo)時,好象(xiang)是對(dui)每種商品都在認(ren)真地盯(ding)著,其實對(dui)它們微(wei)妙(miao)而(er)富有(you)意(yi)義的變(bian)化已經是漫不經心或(huo)是力不從you)牧liao),等變(bian)動了(liao)許多(duo)以後再(zai)反應過來時,良機已經過去了(liao),只留(liu)下了(liao)後悔(hui)。
  同樣,同一種商品的持有(you)合數(shu)也不宜si)duo),合同多(duo)起來,價格(ge)上(shang)下激烈(lie)變(bian)動,有(you)時就不知道(dao)該處理哪一種合同了(liao),不但該賺到手的錢賺不到,時間長了(liao),還會造成很(hen)多(duo)不必要(yao)的損失!
        以上(shang)就是小編(bian)關于什麼是期貨頭寸?如何(he)管(guan)理期貨頭寸?的相關內容(rong),希望對(dui)大家(jia)有(you)所(suo)幫助。
 

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